กรณีศึกษา ทำไมคนญี่ปุ่น ชอบถือเงินสด มากกว่าลงทุนในหุ้น /โดย ลงทุนแมน
รู้ไหมว่า ตลาดหุ้นญี่ปุ่นนั้นก่อตั้งมาตั้งแต่ปี 1878 หรือเมื่อ 143 ปีที่แล้ว และมีบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นมากกว่า 2,000 บริษัท ในปัจจุบัน
และรู้หรือไม่ว่า ต้นปี 2021 มูลค่าของตลาดหุ้นญี่ปุ่นนั้นสูงกว่า 190 ล้านล้านบาท ซึ่งถือเป็นตลาดหุ้นที่มีขนาดใหญ่ที่สุดเป็นอันดับต้น ๆ ของโลก
หลายคนอาจคิดว่า คนญี่ปุ่นคงชอบลงทุนในหุ้น มากกว่าสินทรัพย์อื่น
แต่ความจริงแล้ว กลับไม่เป็นเช่นนั้น..
แล้วคนญี่ปุ่นเมื่อมีเงินแล้ว พวกเขาเอาไปเก็บไว้ที่ไหน ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 1 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
เราลองมาเทียบกันดูก่อนว่า ส่วนใหญ่แล้วคนญี่ปุ่นชอบถือครองสินทรัพย์อะไร และเมื่อเทียบกับประเทศอื่นอย่างสหรัฐอเมริกาและยุโรป มีความแตกต่างกันมากน้อยแค่ไหน
ข้อมูลจากธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่า ในปี 2018 ครัวเรือนญี่ปุ่น ถือครองสินทรัพย์มูลค่ารวมกันกว่า 558 ล้านล้านบาท
โดยจำนวนนี้ ถ้าแบ่งตามสัดส่วนจะเป็น
- เงินสดและบัญชีเงินฝาก 52%
- ประกันและบำนาญ 28%
- หุ้นและกองทุนรวม 15%
- อื่น ๆ 5%
ที่น่าสนใจคือ เมื่อเทียบกับคนยุโรปและคนอเมริกัน ที่มีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นและกองทุนรวม ต่อมูลค่าสินทรัพย์ถือครอง เท่ากับ 28% และ 31% ตามลำดับ
จึงแสดงให้เห็นว่าคนญี่ปุ่นไม่ค่อยสนใจการลงทุนในหุ้นและกองทุนรวมมากนัก และยังชอบถือครองเงินสด ด้วยการฝากเงินไว้ในธนาคารจำนวนมากอีกด้วย
ทั้ง ๆ ที่รู้ว่า อัตราดอกเบี้ยเงินฝากในญี่ปุ่นนั้น อยู่ในระดับที่ต่ำมาต่อเนื่องหลายปี แม้กระทั่งในปัจจุบันก็อยู่ที่ประมาณ 0%
คำถามสำคัญก็คือ ทำไมคนญี่ปุ่น ยังเลือกที่จะฝากเงินกับธนาคารจำนวนมาก แทนที่จะนำเงินไปลงทุนในหุ้นและกองทุนรวม ที่มีโอกาสได้ผลตอบแทนที่สูงกว่า ?
เหตุผลที่อธิบายเรื่องนี้ สามารถสรุปออกมาได้ 3 ประเด็น คือ
1. ประสบการณ์ที่เลวร้ายจากเหตุการณ์ฟองสบู่แตกครั้งใหญ่ในญี่ปุ่น
หลังจากที่ญี่ปุ่นพ่ายแพ้สงครามโลกครั้งที่ 2 ในปี 1945 ญี่ปุ่นก็เริ่มเข้าสู่ระยะของการฟื้นฟูประเทศ ช่วงหลังจากนั้นเป็นต้นมา เศรษฐกิจของญี่ปุ่นก็เติบโตแบบก้าวกระโดด
ในช่วงปี 1961-1971 เศรษฐกิจญี่ปุ่นเติบโตอย่างรวดเร็ว เฉลี่ยกว่า 9% ต่อปี และเติบโตมาอย่างต่อเนื่องเรื่อยมา จนถึงในช่วงทศวรรษ 1980
ในตอนนั้น ผลกำไรของบริษัทในญี่ปุ่นอยู่ที่ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท และธนาคารหลายแห่งมีการปล่อยกู้ให้แก่บริษัทจำนวนมาก
การเติบโตทางเศรษฐกิจทำให้ทั้งบริษัทและผู้คนในญี่ปุ่นต่างร่ำรวย จนเกิดการเข้าไปเก็งกำไรราคาสินทรัพย์ต่าง ๆ รวมทั้งอสังหาริมทรัพย์
ราคาหุ้นในตลาดปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ดัชนี Nikkei ที่สะท้อนตลาดหุ้นญี่ปุ่น พุ่งขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง จนเกือบแตะ 40,000 จุด ในปี 1989 จากระดับประมาณ 8,000 จุดในปี 1982
พอเรื่องเป็นแบบนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 2.5% ในปี 1989 มาอยู่ที่ 6% ในปี 1990 เพื่อเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม ไม่ให้เกิดการกู้ไปเก็งกำไรในสินทรัพย์ต่าง ๆ
จนสุดท้าย เมื่อแรงเก็งกำไรเริ่มอ่อนลง ก็ถึงคราวฟองสบู่ลูกใหญ่ระเบิดออก
ราคาสินทรัพย์ต่าง ๆ และราคาอสังหาริมทรัพย์ ก็เริ่มปรับตัวลดลง และลดลงเรื่อย ๆ จนหลายคนเจ็บตัวอย่างหนักจากการลงทุน
วิกฤติฟองสบู่ครั้งใหญ่ในครั้งนั้น ทำให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นหลังจากนั้นมาหลายสิบปีแทบจะหยุดอยู่กับที่ และเป็นแบบนี้มาแล้วราว 3 ทศวรรษ
ซึ่งนี่เองเป็นหนึ่งเหตุผลสำคัญ ที่ทำให้คนญี่ปุ่นจำนวนมาก รู้สึกขยาดกับการลงทุนโดยเฉพาะในตลาดหุ้น รวมทั้งยังปลูกฝังความคิดนี้มายังรุ่นลูกรุ่นหลานต่อ ๆ มา จนถึงตอนนี้
2. ภาวะเงินเฟ้อฝืด
ผลกระทบจากวิกฤติเศรษฐกิจในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ส่งผลโดยตรงต่อภาคครัวเรือน
รายได้เฉลี่ยต่อครัวเรือนของคนญี่ปุ่นนั้นลดลง จากการที่หลายคนต้องตกงาน ซึ่งเรื่องนี้ส่งผลโดยตรงต่อการบริโภคและการลงทุนภายในประเทศ
ข้อมูลจาก Statista ระบุว่า ในช่วงปี 1990-2020
ญี่ปุ่นประสบกับภาวะเงินฝืด (เงินเฟ้อติดลบ) ทั้งหมด 14 ปี
ซึ่งเมื่อใดก็ตามที่เศรษฐกิจอยู่ในภาวะเงินฝืด นั่นหมายความว่า ราคาสินค้าและบริการมีแนวโน้มที่จะลดลง
พอเรื่องเป็นแบบนี้ ชาวญี่ปุ่นจึงเกิดแรงจูงใจในการถือเงินสด มากกว่าที่จะนำเงินออกไปใช้จ่าย หรือชะลอการใช้จ่ายออกไปก่อน เพราะพวกเขาเชื่อว่า ในอนาคตเงินจำนวนเท่าเดิมนั้นจะสามารถซื้อสินค้าและบริการได้มากกว่าในปัจจุบัน และนำเอาเงินไปฝากกับธนาคารไว้ก่อนนั่นเอง
3. ความรู้ ความเข้าใจด้านการเงิน ของคนญี่ปุ่น
หลายคนคงแปลกใจถ้าบอกว่า ประเทศที่พัฒนาแล้วอย่างญี่ปุ่น มีคนจำนวนไม่น้อยที่ขาดความรู้ด้านการเงิน
ซึ่งเรื่องนี้ มีผลการสำรวจของธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่า ประชาชนชาวญี่ปุ่นนั้นมีความรู้ด้านการเงินน้อยกว่าประชาชนในประเทศพัฒนาแล้วอื่น ๆ อย่างเช่น สหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และเยอรมนี
การขาดความรู้ความเข้าใจทางด้านการเงิน ทำให้คนญี่ปุ่นจำนวนมาก กลัวการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง และชอบในการเก็บเงินออมด้วยการฝากธนาคารที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า
นอกจากนี้ โรงเรียนในญี่ปุ่นก็ไม่ค่อยให้ความสำคัญกับเรื่องการลงทุนเท่าที่ควร โดยศาสตราจารย์ Nobuyoshi Yamori ที่สอนสาขาวิชาเศรษฐกิจและธุรกิจแห่งมหาวิทยาลัยโกเบ ระบุว่า
“โรงเรียนส่วนใหญ่ในญี่ปุ่น ใช้เวลาสอนเรื่องการเงินการลงทุนให้นักเรียนน้อยมาก ขณะที่ครูที่มาสอนวิชาดังกล่าวก็ไม่ได้รับการฝึกอบรม หรือมีความรู้ ความเข้าใจ ในด้านการเงินการลงทุนที่ดีมากนัก”
จึงทำให้เด็กญี่ปุ่นจำนวนมากขาดความรู้ด้านการเงิน ซึ่งส่งผลให้เมื่อทำงานมีรายได้แล้ว พวกเขาเลือกที่จะฝากเงินกับธนาคาร มากกว่านำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์อื่น ๆ โดยเฉพาะหุ้น
อ่านมาถึงตรงนี้ เราก็น่าจะเข้าใจว่าทำไมที่ผ่านมา คนญี่ปุ่นจำนวนมากตัดสินใจถือเงินสด หรือฝากเงินไว้กับธนาคารอย่างมากและไม่ค่อยชอบการลงทุนในหุ้นมากนัก ทั้ง ๆ ที่ญี่ปุ่นก็เป็นประเทศที่มีตลาดหุ้นที่มีขนาดใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก
ปิดท้ายด้วยข้อมูลที่น่าสนใจ
รู้ไหมว่าปัจจุบัน เงินเยนของญี่ปุ่น เป็นสกุลเงินที่ถูกใช้ซื้อขายบิตคอยน์มากที่สุดอันดับที่ 2 ของโลก เป็นรองเพียงแค่เงินดอลลาร์สหรัฐ
ซึ่งเราอาจบอกได้ว่า แม้คนญี่ปุ่นจำนวนมาก จะไม่ชอบสินทรัพย์เสี่ยงสูง และนิยมฝากเงินไว้ในธนาคาร
แต่ในทางกลับกันก็มีคนญี่ปุ่นจำนวนไม่น้อย ที่หันมาลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง อย่างบิตคอยน์
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 1 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
Line - page.line.me/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงท-นแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References:
-https://www.stat.go.jp/english/data/handbook/pdf/2020all.pdf
-https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?locations=JP
-https://en.wikipedia.org/wiki/Tokyo_Stock_Exchange
-https://www.statista.com/statistics/710680/global-stock-markets-by-country/
-https://tradingeconomics.com/japan/deposit-interest-rate
-https://en.wikipedia.org/wiki/Demographics_of_Japan
-https://data.worldbank.org/country/JP
-https://en.wikipedia.org/wiki/Lost_Decades
-https://www.statista.com/statistics/270095/inflation-rate-in-japan/
-https://www.fsa.go.jp/frtc/kenkyu/event/20150305/s3_2.pdf
-https://www.investopedia.com/tech/top-fiat-currencies-used-trade-bitcoin/
-https://globalriskinsights.com/2021/06/japans-cryptocurrency-market-set-to-bloom-or-wither/
同時也有1113部Youtube影片,追蹤數超過5萬的網紅Loki Yamatoちゃんねる,也在其Youtube影片中提到,2020年7月17日発売ゴーストオブツシマが 2021年8月20日、PS5版と新DLCが登場! 改めて2週目を最高難易度【万死+」でプレイしていきたいと思います! Ghost of Tsushima の再生リスト https://www.youtube.com/playlist?list=PLyi...
「wiki jp」的推薦目錄:
- 關於wiki jp 在 ลงทุนแมน Facebook 的精選貼文
- 關於wiki jp 在 ลงทุนแมน Facebook 的精選貼文
- 關於wiki jp 在 ลงทุนแมน Facebook 的最讚貼文
- 關於wiki jp 在 Loki Yamatoちゃんねる Youtube 的最佳貼文
- 關於wiki jp 在 Loki Yamatoちゃんねる Youtube 的精選貼文
- 關於wiki jp 在 Loki Yamatoちゃんねる Youtube 的最讚貼文
- 關於wiki jp 在 「ウィキペディア」その実態と魅了に迫る!【カラクリ】 的評價
- 關於wiki jp 在 【都市伝説】Wikiは6クリックでどんなページにもいける ... 的評價
- 關於wiki jp 在 英会話教室 Wiki-Wiki - Home | Facebook 的評價
wiki jp 在 ลงทุนแมน Facebook 的精選貼文
สรุป “Sogo Shosha” กลุ่มบริษัทที่เป็น เส้นเลือดใหญ่ ของญี่ปุ่น /โดย ลงทุนแมน
“Sogo Shosha” หลายคนอาจจะไม่รู้จักคำนี้
ซึ่งคำแปลกๆ ที่ว่านี้เอง ที่เป็นชื่อเรียกของกลุ่มบริษัทที่มีความสำคัญอย่างมากต่อเศรษฐกิจประเทศญี่ปุ่น
สำคัญถึงขนาดที่ ทำให้นักลงทุนอันดับหนึ่งของโลกอย่าง วอร์เรน บัฟเฟตต์ ตัดสินใจเข้าซื้อหุ้นกลุ่ม Sogo Shosha เป็นเงินมูลค่าเกือบ 2 แสนล้านบาท
Sogo Shosha คือใคร และมีความสำคัญอย่างไรต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์มของแหล่งรวมนักคิด
ที่ช่วยอัปเดตสถานการณ์ ในรูปแบบบทความ วิดีโอ
รวมไปถึงพอดแคสต์ ที่มีให้ฟังระหว่างเดินทางด้วย
ลองใช้กันที่ Blockdit.com/download
╚═══════════╝
คำว่า Sogo Shosha ในภาษาญี่ปุ่น หมายความว่า
บริษัทการค้าที่ทำธุรกิจแบบซื้อมาขายไป หรือที่เรียกกันว่า “บริษัทเทรดดิ้ง”
ซึ่งบริษัทเหล่านี้ จะเป็นตัวกลางคอยจัดหาสินค้าจากต่างประเทศ มาให้กับผู้บริโภคภายในประเทศ
ฟังแล้วก็ดูเหมือนธุรกิจที่พบเห็นได้ทั่วไป
แต่ทำไมสำหรับญี่ปุ่น บริษัทประเภทนี้จึงมีความสำคัญและจำเป็นต่อระบบเศรษฐกิจ?
ย้อนกลับไปเมื่อกลางศตวรรษที่ 19
ในตอนนั้น ญี่ปุ่นเริ่มเปิดประเทศและปฏิรูปโครงสร้างเศรษฐกิจสังคมครั้งใหญ่
ส่งผลให้การผลิตในภาคเกษตรและอุตสาหกรรมเติบโตแบบก้าวกระโดด จนตลาดมีความต้องการวัตถุดิบเพิ่มมากขึ้น
แต่ปัญหาคือ สภาพภูมิศาสตร์ของญี่ปุ่น เป็นเกาะที่แยกตัวออกมาจากแผ่นดินใหญ่ ทำให้มีทรัพยากรธรรมชาติค่อนข้างจำกัด
นี่จึงเป็นโอกาสให้คนหลายๆ กลุ่ม ก่อตั้งธุรกิจเทรดดิ้งขึ้นมา เพื่อทำหน้าที่เป็นตัวกลางนำเข้าสินค้าและเทคโนโลยีจากต่างประเทศ
บริษัทเหล่านี้ในญี่ปุ่นจะดำเนินการจัดหาผลิตภัณฑ์แบบครบวงจร ครอบคลุมแทบทุกอย่าง ไม่ว่าจะเป็น พลังงาน, แร่ธาตุ, สิ่งทอ, วัสดุก่อสร้าง, อาหาร และสินค้าอื่นๆ อีกมากมาย
ซึ่งถ้ายิ่งนำเข้าสินค้าหรือทรัพยากรจำนวนมากในแต่ละครั้ง ก็จะยิ่งช่วยให้ต้นทุนต่อหน่วยถูกลง และสามารถสร้างอำนาจต่อรองที่แข็งแกร่ง
Sogo Shosha ซึ่งเป็นผู้นำเข้าทรัพยากรรายใหญ่ จึงถือเป็นฟันเฟืองสำคัญที่คอยขับเคลื่อนเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ตั้งแต่ช่วงกลางศตวรรษที่ 19 เป็นต้นมา
โดยเฉพาะช่วงหลังสงครามโลกครั้งที่ 2
กลุ่ม Sogo Shosha ก็เป็นส่วนสำคัญที่ช่วยให้ประเทศญี่ปุ่นฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว
และมีส่วนในการจัดหาทรัพยากร เพื่อนำไปใช้ในการพัฒนาอุตสาหกรรมการผลิตคุณภาพสูง เช่น สินค้าอิเล็กทรอนิกส์ และเครื่องใช้ไฟฟ้า
ทำให้ต่อมา ญี่ปุ่นได้ก้าวขึ้นเป็นมหาอำนาจทางเศรษฐกิจ
ปี 1960 มูลค่า GDP อยู่ที่ 1.3 ล้านล้านบาท
ปี 2019 มูลค่า GDP อยู่ที่ 158 ล้านล้านบาท สูงเป็นอันดับ 3 ของโลก
ภายในเวลา 59 ปี ญี่ปุ่นได้สร้างเศรษฐกิจที่ใหญ่ขึ้นกว่า 120 เท่า
ถึงตรงนี้หลายคนคงสงสัย
ว่ากลุ่มบริษัท Sogo Shosha ประกอบด้วยบริษัทอะไรบ้าง
และแต่ละบริษัทใหญ่แค่ไหน
เดิมที Sogo Shosha มีอยู่ทั้งหมด 12 บริษัท
แต่ในปี 1990 หลังเกิดภาวะฟองสบู่แตกในตลาดหลักทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์ของญี่ปุ่น จึงทำให้บางบริษัทต้องล้มละลาย หรือควบรวมกิจการกัน
ปัจจุบันกลุ่มธุรกิจ Sogo Shosha มีเหลืออยู่ 7 บริษัท ประกอบไปด้วย
บริษัท ITOCHU Corporation
รายได้ 3.2 ล้านล้านบาท
กำไร 1.4 แสนล้านบาท
มูลค่าบริษัท 1.2 ล้านล้านบาท
บริษัท Mitsubishi Corporation
รายได้ 4.3 ล้านล้านบาท
กำไร 1.5 แสนล้านบาท
มูลค่าบริษัท 1.1 ล้านล้านบาท
บริษัท Mitsui & Co.
รายได้ 2.0 ล้านล้านบาท
กำไร 1.1 แสนล้านบาท
มูลค่าบริษัท 9.5 แสนล้านบาท
บริษัท Sumitomo Corporation
รายได้ 1.5 ล้านล้านบาท
กำไร 5.0 หมื่นล้านบาท
มูลค่าบริษัท 5.0 แสนล้านบาท
บริษัท Marubeni Corporation
รายได้ 2.0 ล้านล้านบาท
ขาดทุน 5.7 หมื่นล้านบาท
มูลค่าบริษัท 3.2 แสนล้านบาท
บริษัท Toyota Tsusho Corporation
รายได้ 1.9 ล้านล้านบาท
กำไร 3.9 หมื่นล้านบาท
มูลค่าบริษัท 3.1 แสนล้านบาท
บริษัท Sojitz Corporation
รายได้ 5.1 แสนล้านบาท
กำไร 1.7 หมื่นล้านบาท
มูลค่าบริษัท 8.5 หมื่นล้านบาท
จะเห็นว่า รายได้ของ 7 บริษัทนี้ รวมกันอยู่ที่ประมาณ 15.4 ล้านล้านบาท (ใกล้เคียงกับ GDP ไทยทั้งประเทศ) ขณะที่มูลค่าการนำเข้าสินค้าในญี่ปุ่น ปีล่าสุดอยู่ที่ 22.8 ล้านล้านบาท
หรือก็คือ รายได้ของกลุ่ม Sogo Shosha คิดเป็น 68% ของมูลค่าการนำเข้าสินค้าทั้งหมดของญี่ปุ่น
ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่น่าสนใจนี้
ทำให้เมื่อวันที่ 30 สิงหาคม ที่ผ่านมา
Berkshire Hathaway บริษัทของวอร์เรน บัฟเฟตต์
ได้ประกาศลงทุนในกลุ่ม Sogo Shosha ด้วยเงินสูงถึง 195,000 ล้านบาท
ซึ่ง วอร์เรน บัฟเฟตต์ ก็ได้เปิดเผยว่า
ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ได้เข้าซื้อหุ้น 5 บริษัท ที่เป็นกลุ่ม Sogo Shosha
ได้แก่ ITOCHU, Mitsubishi, Mitsui & Co., Sumitomo และ Marubeni ในสัดส่วนแห่งละประมาณ 5%
และอาจเพิ่มเป็น 9.99% หากได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการบริษัท
ซึ่ง วอร์เรน บัฟเฟตต์ คงวิเคราะห์แล้วว่า หากเศรษฐกิจญี่ปุ่นฟื้นตัวดีขึ้นในอนาคต
คนที่จะได้ประโยชน์ ก็คงหนีไม่พ้นเหล่าบริษัท Sogo Shosha นั่นเอง
จากเรื่องราวนี้จะเห็นได้ว่า
ปัญหาสำคัญของประเทศญี่ปุ่น
คือต้องพึ่งพาทรัพยากรจากต่างประเทศเป็นจำนวนมาก
และการที่จะนำเข้าทรัพยากรเหล่านั้นให้ได้ราคาถูก
ก็ต้องพึ่งพาคนที่มีอำนาจในการต่อรอง ซึ่งคนที่ทำหน้าที่นี้ได้ดีก็คือกลุ่มบริษัท Sogo Shosha
จากเรื่องราวทั้งหมดนี้ จึงเป็นเหตุผลทำให้ Sogo Shosha เป็นเสมือนเส้นเลือดใหญ่ ที่คอยหล่อเลี้ยงเศรษฐกิจ และเป็นสิ่งที่คนญี่ปุ่นขาดไม่ได้ นั่นเอง..
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์มของแหล่งรวมนักคิด
ที่ช่วยอัปเดตสถานการณ์ ในรูปแบบบทความ วิดีโอ
รวมไปถึงพอดแคสต์ ที่มีให้ฟังระหว่างเดินทางด้วย
ลองใช้กันที่ Blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - ลงทุนแมน
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
Line - page.line.me/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
References
-https://en.wikipedia.org/wiki/Sogo_shosha
-https://www.japantimes.co.jp/news/2018/10/16/business/reflecting-nations-history-sogo-shosha-unique-japan/#.X0yQpS27pOk
-http://www.xinhuanet.com/english/2020-01/23/c_138729249.htm
-https://finance.yahoo.com/
-https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD?locations=JP
-https://www.cnbc.com/2020/08/30/warren-buffetts-berkshire-hathaway-buys-stakes-in-japans-five-leading-trading-companies.html
wiki jp 在 ลงทุนแมน Facebook 的最讚貼文
กรณีศึกษา บริษัทซอมบี้ คืออะไร? /โดย ลงทุนแมน
ทุกคนน่าจะรู้จัก ซอมบี้ จากในภาพยนตร์ ซึ่งคำนิยามของมันคือ “สิ่งมีชีวิตที่ตายไปแล้วแต่ยังเดินได้”
แต่รู้ไหมว่า ในโลกธุรกิจยังมีบริษัทที่ถูกเรียกว่า Zombie Company หรือ บริษัทซอมบี้
บริษัทซอมบี้คืออะไร?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
สัมผัสเทคโนโลยีรูปแบบใหม่จากสตาร์ตอัปไทย Blockdit
Blockdit เป็นแพลตฟอร์มของแหล่งรวมนักคิด
ที่ช่วยอัปเดตสถานการณ์ ในรูปแบบบทความ วิดีโอ
รวมไปถึงพอดแคสต์ ที่มีให้ฟังระหว่างเดินทางด้วย
ลองใช้กันที่ Blockdit.com/download
╚═══════════╝
บริษัทซอมบี้ คือ บริษัทที่เหมือนจะล้มไปแล้ว แต่ยังดำเนินธุรกิจอยู่ได้
โดยการดำเนินธุรกิจอยู่ได้ต้องอาศัยความช่วยเหลือทางด้านการเงินจากเจ้าหนี้เท่านั้น
และด้วยความที่บริษัทซอมบี้ เป็นบริษัทที่มีหนี้สินล้นพ้นตัว ดังนั้น หนี้สินที่บริษัทไปกู้เจ้าหนี้มานั้น บริษัทก็มีความสามารถใช้คืนหนี้เพียงแค่ดอกเบี้ยเท่านั้น แต่จะไม่สามารถชำระคืนเงินต้นแก่เจ้าหนี้ได้
ซึ่งคำว่า Zombie Company เป็นคำที่เกิดขึ้นมาจากช่วงทศวรรษที่หายไปของญี่ปุ่น ซึ่งอยู่ในช่วงระหว่างปี 1991-2001 หรือ ที่นักเศรษฐศาสตร์เรียกกันว่า Lost Decade
ช่วงก่อนที่จะเกิดเหตุการณ์ Lost Decade นั้น เศรษฐกิจญี่ปุ่นได้รับผลกระทบอย่างหนักจากภาคการส่งออกที่หดตัวลง เนื่องจากการแข็งค่าของเงินเยน หลังจากที่ญี่ป่นเข้าไปทำข้อตกลง Plaza Accord กับสหรัฐอเมริกา
พอเรื่องเป็นแบบนี้ ธนาคารกลางของญี่ปุ่นจึงตัดสินใจใช้วิธีการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง
อย่างไรก็ตาม การปรับลดอัตราดอกเบี้ยส่งผลให้เกิดการเก็งกำไรอย่างหนักในตลาดอสังหาริมทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
และสิ่งที่ไม่มีใครอยากให้เกิดก็เกิดขึ้นจนได้นั่นคือ การแตกของฟองสบู่ในภาคอสังหาริมทรัพย์และการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงของตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น
เรื่องนี้ส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจญี่ปุ่นเติบโตลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 1991-1993
ปี 1991 GDP ของญี่ปุ่นเติบโต 3.4%
ปี 1992 GDP ของญี่ปุ่นเติบโต 0.8%
ปี 1993 GDP ของญี่ปุ่นเติบโต -0.5%
พอเรื่องเป็นแบบนี้ จึงทำให้บริษัทในญี่ปุ่นจำนวนมาก ต้องเจอกับวิกฤติทางการเงินจนต้องเข้ารับความช่วยเหลือทางการเงินจากสถาบันการเงินของญี่ปุ่นหลายแห่ง
หนึ่งในเหยื่อของเหตุการณ์ Lost Decade ของญี่ปุ่น คือ บริษัท Daiei ผู้ประกอบการซูเปอร์มาร์เก็ตรายใหญ่ของญี่ปุ่นที่ถูกตั้งฉายาให้เป็น Zombie Company หลังจากที่บริษัทมีการขยายงานอย่างมาก ในช่วงก่อนเกิดวิกฤติ ซึ่งเมื่อเกิดวิกฤติเศรษฐกิจตกต่ำในญี่ปุ่น ทำให้บริษัท Daiei แทบจะล้มละลาย
อย่างไรก็ตาม รัฐบาลญี่ปุ่นในสมัยนั้นถึงขนาดออกมาบอกว่า กรณีของ Daiei นั้น “too big to fail” หรือใหญ่เกินไปที่จะปล่อยให้ล้มละลาย เนื่องจากในตอนนั้น Daiei มีพนักงานกว่า 96,000 คน
แต่ประเด็นคือบริษัทนี้มีหนี้สินมหาศาลเฉียด 3 ล้านล้านบาท ทำให้เจ้าหนี้หลายรายซึ่งประกอบไปด้วยธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งของญี่ปุ่น ต้องยื่นมือเข้ามาสนับสนุนด้านการเงินเพื่อให้ Daiei สามารถดำเนินธุรกิจต่อไปได้
ปัจจุบัน แม้ว่าเหตุการณ์จะผ่านมาหลายสิบปีแล้ว แต่ Daiei ยังคงอยู่ในระหว่างการปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้อยู่
ที่น่าสนใจคือ ในช่วงกว่า10 ปีที่ผ่านมา นับตั้งแต่โลกของเราประสบกับวิกฤติซับไพรม์ และต่อเนื่องมาจนถึงการแพร่ระบาดของโรค COVID-19 ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อสภาพเศรษฐกิจโลก
รัฐบาลและธนาคารกลางของหลายประเทศจึงใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งนโยบายการเงินและนโยบายการคลังโดยมีเป้าหมายหลักคือ เพิ่มสภาพคล่องให้ระบบเศรษฐกิจ
แต่เรื่องนี้ก็ทำให้อัตราดอกเบี้ยในบางประเทศนั้นถึงขนาดติดลบ บางประเทศก็อยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์
ญี่ปุ่น อัตราดอกเบี้ยนโยบาย -0.1%
สวิตเซอร์แลนด์ อัตราดอกเบี้ยนโยบาย -0.75%
สหรัฐอเมริกา อัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.0-0.25%
หรือแม้แต่ประเทศไทย อัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.5%
ซึ่งอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ กลับเร่งให้หลายบริษัทต้องการกู้ยืมมากยิ่งขึ้น โดยเฉพาะถ้าเป็นบริษัทที่สถานะการเงินย่ำแย่ เพื่อต้องการให้ธุรกิจนั้นอยู่รอด
แต่สิ่งนี้ทำให้นักเศรษฐศาสตร์คาดว่า จะนำสู่การเกิด Zombie Company มากขึ้นในอนาคต..
ลักษณะที่สำคัญอีกเรื่องของ Zombie Company นอกจากเรื่องปัญหาทางการเงินที่อ่อนแอแล้ว บริษัทเหล่านี้มักจะมีประสิทธิภาพการผลิต ไม่สามารถแข่งขันในอุตสาหกรรมได้ด้วยตนเอง
ปกตินั้นในระบบเศรษฐกิจที่มีประสิทธิภาพสูง บริษัทที่แย่จะถูกทดแทนโดยบริษัทที่ดี
ขณะที่อุตสาหกรรมใหม่ที่มีประสิทธิภาพการผลิตสูง มีความสามารถในการทำกำไรที่ดี และเข้ามาแทนที่อุตสาหกรรมที่กำลังถดถอยและมีความสามารถในการทำกำไรต่ำ
ดังนั้น การจัดสรรทรัพยากรในระบบเศรษฐกิจโดยเฉพาะเงินทุนให้แก่ Zombie Company ถ้าเป็นจำนวนมากและเป็นเวลานาน จะยิ่งส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจในภาพรวม
เพราะบริษัทที่ดีก็จะขาดแคลนทรัพยากรบางส่วนเพื่อไปพัฒนาธุรกิจของตนเอง
พูดง่ายๆ ก็คือ ภาครัฐ และธนาคาร กำลังเอาเงินจำนวนมากไปอุ้มธุรกิจเก่าที่แข่งขันไม่ได้
ซึ่งธุรกิจใหม่ หรือสตาร์ตอัป ที่ควรส่งเสริม กลับไม่ได้รับเงินทุน
และเรื่องนี้กำลังจะมีแนวโน้มสูงขึ้นเรื่อยๆ ทั่วโลก
รวมถึงประเทศไทย..
╔═══════════╗
สัมผัสเทคโนโลยีรูปแบบใหม่จากสตาร์ตอัปไทย Blockdit
Blockdit เป็นแพลตฟอร์มของแหล่งรวมนักคิด
ที่ช่วยอัปเดตสถานการณ์ ในรูปแบบบทความ วิดีโอ
รวมไปถึงพอดแคสต์ ที่มีให้ฟังระหว่างเดินทางด้วย
ลองใช้กันที่ Blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - ลงทุนแมน
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
Line - page.line.me/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
References
-https://en.wikipedia.org/wiki/Zombie_company
-https://www.ditp.go.th/contents_attach/151775/151775.pdf
-https://en.wikipedia.org/wiki/Japanese_asset_price_bubble
-https://en.wikipedia.org/wiki/Daiei
-https://data.worldbank.org/country/JP
-http://www.cbrates.com/
-https://www.washingtonpost.com/business/on-small-business/if-zombie-companies-dont-die-well-pay-a-price/2020/06/17/09b01c36-b08e-11ea-98b5-279a6479a1e4_story.html
wiki jp 在 Loki Yamatoちゃんねる Youtube 的最佳貼文
2020年7月17日発売ゴーストオブツシマが
2021年8月20日、PS5版と新DLCが登場!
改めて2週目を最高難易度【万死+」でプレイしていきたいと思います!
Ghost of Tsushima の再生リスト
https://www.youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbez3Z5edZd2cRYa7ShJWcGi
※お願い※
誹謗中傷などもおやめください。
上記が守れない場合はBAN対象とさせていただきます。
ストーリー
文永(十三世紀後半)、モンゴル帝国(大元)は東方世界の征服をもくろみ、立ちふさがるすべての国を蹂躙していた。
東の果て、日本に侵攻すべく編成された元軍の大船団を率いるのは、冷酷にして狡猾な智将、コトゥン・ハーン。ハーンは
侵攻の足掛かりとして対馬に上陸する。 これを防ぐべく集結した対馬の武士団は、初めて見る元軍の兵略によって初戦で壊滅。
島はたちまち侵略の炎に包まれる。 だが、かろうじて生き延びた一人の武士がいた。
境井 仁(さかい じん)。 誇り高き武士として鍛錬を積んできた仁は、対馬武士団が元軍との合戦で敗北したことで、究極の問いを突き付けられる。
武士の名誉を重んじて勝ち目のない戦いを続けるのか。
それとも、邪道な戦い方に手を染めてでも敵を討ち、対馬の民を守るのか。
対馬を奪い返すためには、身分や立場を問わず、さまざまな島民の力を借りなくてはならない。
仁は、境井家の最後の生き残りとして、たとえ侍の道に反した戦い方に手を染めることになっても対馬の民を守ろうと決意する。
冥府から蘇った者「冥人(くろうど)」として、あらゆる手段を使って故郷を敵の手から取り戻すのだ。
※WIKI抜粋
---------------------------------------------------
#GhostofTsushima
https://www.playstation.com/ja-jp/games/ghost-of-tsushima-ps4/
©Sony Interactive Entertainment LLC.
----------------------------------------------------
ジャンル/オープンワールド、アクション、アドベンチャー
対応機種/PS4
対応人数/1人
発売日/2020年7月17日
CERO/Z(18才以上のみ対象)
----------------------------------------------------
▼Loki YamatoのTwitter
https://twitter.com/YamatoLoki
メンバーシップ登録はコチラから
https://gaming.youtube.com/channel/UCOhysS0oseNnsrdYBeOABfg/live
今私が欲しいものかもしれないやつ
http://amzn.asia/hwEoKFd
▼アイコン&キャラクター・・・すえみつぢっか先生 Twitter
https://twitter.com/dicca
Support the stream: https://streamlabs.com/lokiyamato
※-----【オススメ動画】-----※
【FF14 初心者のための初心者講座】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbcl1nSGPusNPvB6VnNHb--g
【死んだら全ロス「Valheim」】オープンワールド建築サバイバル
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbf9uMTA5_R4R4GV9z6ph57T
【ホライゾンゼロドーン】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbdS9FtOhJa3h_TAotfHMKbU
【ホラーが苦手な人のバイオハザード8】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbfyLRWX8DsBmQYyxR_2yOss
【NieR Replicant ver.1.22474487139...】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbeqDxF4Tj5s87i6_jAg_mQk
【デッドバイデイライト】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbeol8DeLZnnufbQgxn1PDCL
【PS5】Demon's Souls
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbctScpiBlHgz0wkd4Rmq_jX
【天穂のサクナヒメ】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbcE0utf1jqDts6n5CH-8p3F
WITCHER3【switch】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbdsj9rPDLMGy9qvMok3AB2E
【ドラゴンクエスト実況 ロト編】 (1~3)
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbc24Sb4Y19WBoSE69B5WOHx
【ドラゴンボールZ カカロット】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbc03S2ov-hUOXXXmN9m2sgz
![post-title](https://i.ytimg.com/vi/ExsylczL88w/hqdefault.jpg)
wiki jp 在 Loki Yamatoちゃんねる Youtube 的精選貼文
2020年7月17日発売ゴーストオブツシマが
2021年8月20日、PS5版と新DLCが登場!
改めて2週目を最高難易度【万死+」でプレイしていきたいと思います!
Ghost of Tsushima の再生リスト
https://www.youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbez3Z5edZd2cRYa7ShJWcGi
※お願い※
誹謗中傷などもおやめください。
上記が守れない場合はBAN対象とさせていただきます。
ストーリー
文永(十三世紀後半)、モンゴル帝国(大元)は東方世界の征服をもくろみ、立ちふさがるすべての国を蹂躙していた。
東の果て、日本に侵攻すべく編成された元軍の大船団を率いるのは、冷酷にして狡猾な智将、コトゥン・ハーン。ハーンは
侵攻の足掛かりとして対馬に上陸する。 これを防ぐべく集結した対馬の武士団は、初めて見る元軍の兵略によって初戦で壊滅。
島はたちまち侵略の炎に包まれる。 だが、かろうじて生き延びた一人の武士がいた。
境井 仁(さかい じん)。 誇り高き武士として鍛錬を積んできた仁は、対馬武士団が元軍との合戦で敗北したことで、究極の問いを突き付けられる。
武士の名誉を重んじて勝ち目のない戦いを続けるのか。
それとも、邪道な戦い方に手を染めてでも敵を討ち、対馬の民を守るのか。
対馬を奪い返すためには、身分や立場を問わず、さまざまな島民の力を借りなくてはならない。
仁は、境井家の最後の生き残りとして、たとえ侍の道に反した戦い方に手を染めることになっても対馬の民を守ろうと決意する。
冥府から蘇った者「冥人(くろうど)」として、あらゆる手段を使って故郷を敵の手から取り戻すのだ。
※WIKI抜粋
---------------------------------------------------
#GhostofTsushima
https://www.playstation.com/ja-jp/games/ghost-of-tsushima-ps4/
©Sony Interactive Entertainment LLC.
----------------------------------------------------
ジャンル/オープンワールド、アクション、アドベンチャー
対応機種/PS4
対応人数/1人
発売日/2020年7月17日
CERO/Z(18才以上のみ対象)
----------------------------------------------------
▼Loki YamatoのTwitter
https://twitter.com/YamatoLoki
メンバーシップ登録はコチラから
https://gaming.youtube.com/channel/UCOhysS0oseNnsrdYBeOABfg/live
今私が欲しいものかもしれないやつ
http://amzn.asia/hwEoKFd
▼アイコン&キャラクター・・・すえみつぢっか先生 Twitter
https://twitter.com/dicca
Support the stream: https://streamlabs.com/lokiyamato
※-----【オススメ動画】-----※
【FF14 初心者のための初心者講座】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbcl1nSGPusNPvB6VnNHb--g
【死んだら全ロス「Valheim」】オープンワールド建築サバイバル
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbf9uMTA5_R4R4GV9z6ph57T
【ホライゾンゼロドーン】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbdS9FtOhJa3h_TAotfHMKbU
【ホラーが苦手な人のバイオハザード8】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbfyLRWX8DsBmQYyxR_2yOss
【NieR Replicant ver.1.22474487139...】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbeqDxF4Tj5s87i6_jAg_mQk
【デッドバイデイライト】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbeol8DeLZnnufbQgxn1PDCL
【PS5】Demon's Souls
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbctScpiBlHgz0wkd4Rmq_jX
【天穂のサクナヒメ】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbcE0utf1jqDts6n5CH-8p3F
WITCHER3【switch】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbdsj9rPDLMGy9qvMok3AB2E
【ドラゴンクエスト実況 ロト編】 (1~3)
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbc24Sb4Y19WBoSE69B5WOHx
【ドラゴンボールZ カカロット】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbc03S2ov-hUOXXXmN9m2sgz
![post-title](https://i.ytimg.com/vi/9q04x1QwKho/hqdefault.jpg)
wiki jp 在 Loki Yamatoちゃんねる Youtube 的最讚貼文
2020年7月17日発売ゴーストオブツシマが
2021年8月20日、PS5版と新DLCが登場!
改めて2週目を最高難易度【万死+」でプレイしていきたいと思います!
Ghost of Tsushima の再生リスト
https://www.youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbez3Z5edZd2cRYa7ShJWcGi
※お願い※
誹謗中傷などもおやめください。
上記が守れない場合はBAN対象とさせていただきます。
ストーリー
文永(十三世紀後半)、モンゴル帝国(大元)は東方世界の征服をもくろみ、立ちふさがるすべての国を蹂躙していた。
東の果て、日本に侵攻すべく編成された元軍の大船団を率いるのは、冷酷にして狡猾な智将、コトゥン・ハーン。ハーンは
侵攻の足掛かりとして対馬に上陸する。 これを防ぐべく集結した対馬の武士団は、初めて見る元軍の兵略によって初戦で壊滅。
島はたちまち侵略の炎に包まれる。 だが、かろうじて生き延びた一人の武士がいた。
境井 仁(さかい じん)。 誇り高き武士として鍛錬を積んできた仁は、対馬武士団が元軍との合戦で敗北したことで、究極の問いを突き付けられる。
武士の名誉を重んじて勝ち目のない戦いを続けるのか。
それとも、邪道な戦い方に手を染めてでも敵を討ち、対馬の民を守るのか。
対馬を奪い返すためには、身分や立場を問わず、さまざまな島民の力を借りなくてはならない。
仁は、境井家の最後の生き残りとして、たとえ侍の道に反した戦い方に手を染めることになっても対馬の民を守ろうと決意する。
冥府から蘇った者「冥人(くろうど)」として、あらゆる手段を使って故郷を敵の手から取り戻すのだ。
※WIKI抜粋
---------------------------------------------------
#GhostofTsushima
https://www.playstation.com/ja-jp/games/ghost-of-tsushima-ps4/
©Sony Interactive Entertainment LLC.
----------------------------------------------------
ジャンル/オープンワールド、アクション、アドベンチャー
対応機種/PS4
対応人数/1人
発売日/2020年7月17日
CERO/Z(18才以上のみ対象)
----------------------------------------------------
▼Loki YamatoのTwitter
https://twitter.com/YamatoLoki
メンバーシップ登録はコチラから
https://gaming.youtube.com/channel/UCOhysS0oseNnsrdYBeOABfg/live
今私が欲しいものかもしれないやつ
http://amzn.asia/hwEoKFd
▼アイコン&キャラクター・・・すえみつぢっか先生 Twitter
https://twitter.com/dicca
Support the stream: https://streamlabs.com/lokiyamato
※-----【オススメ動画】-----※
【FF14 初心者のための初心者講座】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbcl1nSGPusNPvB6VnNHb--g
【死んだら全ロス「Valheim」】オープンワールド建築サバイバル
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbf9uMTA5_R4R4GV9z6ph57T
【ホライゾンゼロドーン】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbdS9FtOhJa3h_TAotfHMKbU
【ホラーが苦手な人のバイオハザード8】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbfyLRWX8DsBmQYyxR_2yOss
【NieR Replicant ver.1.22474487139...】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbeqDxF4Tj5s87i6_jAg_mQk
【デッドバイデイライト】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbeol8DeLZnnufbQgxn1PDCL
【PS5】Demon's Souls
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbctScpiBlHgz0wkd4Rmq_jX
【天穂のサクナヒメ】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbcE0utf1jqDts6n5CH-8p3F
WITCHER3【switch】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbdsj9rPDLMGy9qvMok3AB2E
【ドラゴンクエスト実況 ロト編】 (1~3)
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbc24Sb4Y19WBoSE69B5WOHx
【ドラゴンボールZ カカロット】
https://youtube.com/playlist?list=PLyiNtWrzDNbc03S2ov-hUOXXXmN9m2sgz
![post-title](https://i.ytimg.com/vi/VfN3qzphAG4/hqdefault.jpg)
wiki jp 在 英会話教室 Wiki-Wiki - Home | Facebook 的推薦與評價
話せる英語/使える英語*を目標にお子様からシニアの方まで英会話を学んでいただけます 大正区三軒家西1-17-1-2F, Osaka, Japan 551-0001. ... <看更多>
wiki jp 在 「ウィキペディア」その実態と魅了に迫る!【カラクリ】 的推薦與評價
... <看更多>